合力泰(002217.CN)

合力泰2019年年度董事会经营评述

时间:20-04-20 22:56    来源:同花顺

合力泰(002217)(002217)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

报告期内,公司受国际经济形势和中美贸易战的影响,业绩受到一定冲击,公司及时调整客户结构及产品结构,持续推进公司1+N的销售策略,最大限度降低了对公司业绩的负面影响。随着下半年新老客户新机陆续上市后,公司业绩开始明显好转,第四季度公司业绩恢复正常增长。

报告期内,公司实现营业收入1,849,984.30万元,较上年同期增长9.44%;利润总额为117,085.46万元,较上年同期下降20.87%;归属于上市公司股东的净利润为107,959.05万元,比上年同期下降20.52%。

(一)产品数据分析

1、巩固触显行业地位,拓展其他市场领域

报告期内,公司触控显示类产品实现营业收入1,109,233.59万元,同比增长12.73%。目前公司国内出货量均已位于行业前列,拥有较稳定的市场及客户,公司将继续保持并进一步巩固在行业中的地位。随着智能手机向全面屏方向发展,公司把握技术领先优势,在全面屏(含刘海屏、水滴屏、挖孔屏)、超薄超窄边框全贴合产品的突破,实现差异化满足客户需求。智能穿戴凭借功能的完善性,佩戴方式离人体更近、更私人化,将会是继手机之后最理想的人体数据终端。报告期内公司凭借在触显行业多年的技术积累,在国内热销的儿童手表、智能手表、智能手环均有提供相关组件。另外智能音箱将其作为人工智能落地的实践、智能家居的钥匙及物联网控制中枢,公司已经为百度、阿里、腾讯等互联网企业提供相关触控显示组件。

2、摄像模组高速增长,积极开发屏下指纹

报告期内公司光电传感类产品实现营业收入348,678.92万元,同比增长39.58%。公司继续深入布局摄像头业务,持续进行产线建设及技术升级。公司已顺利量产屏下指纹识别模组、6400万像素摄像头模组,公司还会不断提升摄像头的应用面、工艺能力和产能,持续研发TOF3D摄像头及108M高像素摄像头模组等高端摄像头产品及技术,深化与IC厂商及客户的合作。公司高中低端产品产能搭配合理,能够满足各类摄像头生产需求,随着摄像头业务的发展,新建生产线产能逐步释放。在全面屏智能手机的兴起背景下,屏下指纹技术迎来新的需求,公司相关产品开始逐步量产,并开始研发全屏屏下指纹产品以提升客户体验。

3、TN/STN/电子纸显示产品稳步增长,把握新的市场机遇

报告期内TN/STN/电子纸显示模组实现营业收入163,174.86万元。随着彩色显示技术的发展,从事TN/STN显示模组厂商逐渐减少,公司拥有从面板到模组的完整生产能力,在技术、产能、价格、品质方面有较强的竞争力,拥有一定的议价能力。

随着世界各国对电力的需求急速增加,智能电网成为全球电力能源输配电环节发展的必然选择,智能电表是智能电网的基石,公司一直以来为国网、南网以及海外智能电表企业提供显示模组并占有较大份额。公司成立之初开始涉足TN/STN显示模组领域,快速占领市场,报告期内ETC的需求量急速增加,目前在ETC的出货量位居行业前列,并为行业前几大客户量产出货。

随着零售行业多元化发展,基于对零售及互联网领域变革的深刻理解,始终坚持以创新与研发为核心驱动,公司电子纸产品主要服务于传统零售、新零售、百货时尚、医药健康、文化娱乐等领域,截止报告期末公司电子标签已为全球超过50个国家和地区、10000多家门店提供电子价签产品解决方案,国内零售百强覆盖率超50%。

(二)公司治理及重大事项

1、报告期内,公司管理层励精图治,员工上下一心,使得公司获得了多项荣誉。

2、报告期内,公司积极拓展融资渠道,优化融资结构,改善财务状况。

2019年7月31日召开了五届二十四次董事会会议,2019年8月19日公司召开2019年第二次临时股东大会,表决通过了《关于公司符合发行公司债券条件的议案》,拟公开发行不超过人民币10亿元(含10亿元)、不超过3年(含3年)期限的公司债券。

2019年9月19日,公司第五届董事会第二十六次会议、第五届监事会第十七次会议审议通过了《关于引进投资者对全资子公司增资实施市场化债转股的预案》,为全面贯彻国务院下发的《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(国发〔2016〕54号)精神,积极稳妥地降低企业资产负债率、优化资本结构,公司所属子公司江西合力泰和部品件公司采用现金增资并用于偿还债务的方式实施市场化债转股,引入战略投资者农银投资投入15亿元。

2019年12月16日,公司召开五届三十一次董事会,2019年12月27日召开公司2019年第四次临时股东大会,审议通过了《关于发行公司债券“一带一路债”的议案》和《关于开展应收账款资产支持专项计划的议案》。公司拟公开发行不超过人民币10亿元(含10亿元)、不超过5年(含5年)期限的公司债券(一带一路),并拟开展应收账款资产支持专项计划。

3、投资合作进展顺利,投资收益凸显

为了满足客户在5G时代的应用,加快公司5G产业配套的布局,增加公司在高端柔性显示方面的竞争力,公司与莆田市涵江区人民政府签订了《合作协议书》,于莆田市涵江区投资高端TFT显示模组等项目。2019年7月31日召开了五届二十四次董事会会议,2019年8月19日公司召开2019年第二次临时股东大会,表决通过了《公司和莆田市涵江区人民政府签订》。

为进一步优化公司资产结构,集中资源发展主营业务,控制对外投资风险,提高资金使用效率,促进资源的合理配置,完成公司整体发展战略。2019年12月30日,公司召开五届三十二次董事会审议通过了《关于公司子公司江西合力泰出售珠海冠宇股权的议案》。公司控股子公司江西合力泰将持有的珠海冠宇9.5632%股权进行转让,交易价格为533,300,000元。

4、完善公司治理,加强风险防控

一是规范决策程序,严格按照“三重一大”事项决策的基本程序,规范经营管理授权;二是完善合同协议,规范合同审查程序、标准;三是建立公司纪检监察室,开展纪律风险防控能力建设,严明各项纪律,开展反腐倡廉教育,建立健全公司纪检监察相关制度。

5、人才队伍建设进一步加强

(1)依托重点项目面向国内外引进企业发展紧缺的高、精、尖技术和管理复合型人才。通过人才引进,以点带面吸引更多高层次人才加盟。

(2)共享人力资源,激发人才活力,全年组织技术和管理骨干深入一线轮岗历练;开展各类培训,提高员工队伍综合素质。

各成员企业结合实际需求制定培训方案,较好地组织并完成了各种专业、技术和技能培训。

6、报告期内,由于发展需要公司对注册地址进行变更,公司住所变更为:福建省莆田市涵江区新涵工业园区涵中西路,邮政编码:351111。并修订了公司章程中的相关内容。

7、控股股东增持

基于对公司发展的强烈信心,为促进公司持续、稳定、健康发展和切实维护公司股东利益,报告期内电子信息集团增持公司股份19,600,027股,增持完成后电子信息集团直接持有合力泰股份488,846,632股,占合力泰总股本的15.69%。二、核心竞争力分析

(一)报告期持续加大研发投入,打造模组+5G材料双轮驱动

报告期内,公司研发投入8.71亿元,同比增长37.89%。

公司持续加大研发投入,打造完善的全产业链布局,满足客户对高新技术和未来科技的不断需求,以实现高端技术和材料的国产化。目前公司致力于高阶柔性线路板、LCP柔性材料和LCP5G天线、COF柔性线路、高像素(108M)摄像头、TOF3D摄像头、3D结构光摄像头、量子点触显模组等领域的研发工作。公司保持与芯片厂商及终端客户的紧密沟通,持续的研发投入加速了公司无线充电磁性材料、高频复合材料、吸波材料等新兴材料领域的布局。在5G通讯时代零部件全面升级为5G高频材料的行业变革中抢占先机,并将助力公司在传统模组行业继续保持优势地位。公司在5G通讯材料及技术中多方位的产业布局,将使的公司有望成为国内5G通讯材料和技术的核心企业。

截止2019年12月31日,公司累计拥有专利1674项(授权发明专利238件,授权实用新型专利1425件,外观专利11件),商标29件,软件著作权28件。其中2019年新增发明专利25件,实用新型专利274件,外观专利8件。

(二)自动化设备不断改进,有效提高品质和效率

随着电子产品的技术成熟,基于公司对产品的深刻理解和生产制造的经验积累,公司在触摸屏模组、显示模组、摄像头模组、指纹识别模组等产品生产线自动化程度不断提高,并设立专门设备管理部持续优化和改造,降低员工作业难度,打通瓶颈工序保证线体平衡,有效提高产品的品质和生产效率。公司引入显示模组COG/FOG/背光自动化组装生产线,新增摄像头模组自动测试设备,改造盖板玻璃、FPC、背光的自动上下料装置,做到工厂的弹性生产,同时有效应对客户淡旺季的订单变化,有效减少成本,统一品质管控,缩短产品交期,提高利润水平。公司建立严格的质量管理体系,并通过IATF16949(汽车产品)和ISO13485(医疗器械)认证,为公司在汽车和医疗领域奠定基础。

(三)1+N战略模式,设立海外基地增加客户粘性

公司目前实行“1+N”战略模式,对一个客户同时服务N个产品(触控、显示、摄像头、指纹、无线充电、FPC、5G材料等),逐年提高对单一客户服务的产品种类,有利于客户减少管理、运输成本。同时,公司充分利用了丰富的客户资源和产品线,助力业务增长,从而实现客户与公司的双赢。通过持续不断地提升研发设计能力、完善成本管控能力,一体化多产品供应能力,逐渐获得国内外一流客户的认可,与三星、OPPO、VIVO、小米、传音、富士康、京东方等客户建立了良好的合作关系。

公司在美国、德国、韩国等地设立分子公司和办事机构,吸引当地优质人才,获取前沿技术信息。报告期内,公司印度工厂顺利量产,产品订单单月出货金额突破1亿人民币,是印度首家手机核心零部件一站式厂商,赢得了当地政府和客户的广泛赞誉。公司进军印度,完善了印度当地手机产业链,提高了客户在海外市场的竞争优势。

(四)优秀企业文化,引领公司未来

公司以“成为全球智能终端产业链的持续领跑者”为使命,以“向全球智能产品制造商提供高性价比的整体方案,为振兴民族产业而努力奋斗”为终身事业,积极开拓市场,引领行业升级与发展。公司坚持以客户为中心,将“客户利益至上,客户要求必须满足”融入企业基因里、刻进骨髓里,使之成为公司经营工作的重要指导思想。在自身努力提升技术创新水平的同时,持续推进产学研合作,先后与北京理工大学、南京工业大学、华东交通大学、井冈山大学、北京机械工业自动化研究所、工信部电子第五研究所等高校及科研单位展开合作。拥有国家级企业技术中心、江西省新型显示技术工程研究中心、院士工作站和博士后科研工作站等科研平台。三、公司未来发展的展望

(一)行业格局和趋势

外部环境的不确定性、国际间竞争加剧以及市场动力不足将给电子制造业的发展带来新的挑战。从全球发展环境看,全球贸易保护主义有所抬头,增加了全球经济发展的不确定性,影响投资和消费的活力,对电子制造业的平稳增长带来挑战。

Counterpoint发布2019年全球智能手机市场报告,全球手机总出货量14.86亿台,同比下降1%。英国调研机构Canalys发布的中国手机市场报告显示,2019年全年中国智能手机销量为3.69亿部,同比下滑了7%。

虽然全球手机销量持续下行,但在终端客户中,两极分化尤为明显,头部终端客户大部分依然保持了增长。在外部环境的推动下,行业给了大型厂商更多的机遇。行业集中度进一步提升,大型终端客户配合规模大的供应商强强联合的模式基本奠定,小厂商的生存机会变小。近年模组供应链也开始行业供给侧优化,模组产品供给侧趋于集中化,行业供求关系趋于平衡。

在中国品牌海外市场的角逐中,东南亚市场成为角力的重要战场。完善及优化海外本土的供应链资源,推出更具竞争力的产品将显得非常关键。

公开资料显示,三大运营商提出了2020年完成55万个5G基站建设的目标。未来5年,将是5G和AI人工智能高速发展时期。

除了手机终端,汽车电子、智能教育、智慧零售等智慧化生活领域都是千亿级市场。

(二)公司未来发展战略

1、进一步强化公司产业链配套能力,充分发挥产业链配套优势

公司是国内领先的智能终端核心部件一站式服务商,通过近几年内生增长和外部并购整合,目前已经成为行业仅有的几家具有触显全面屏、摄像头、生物识别、3D玻璃盖板、无线充电模组、柔性线路板、5G核心材料等相关产品设计和量产能力的公司之一。公司将利用目前完善的产业链优势,加大研发投入、稳定产品质量、提升配套服务体系,全面展开与手机终端、平板电脑、汽车电子、智慧教育、智慧零售、智慧家具等多个领域的国内外一线品牌和头部客户的合作并逐步加大供应份额,成为全球智能终端硬件综合配套能力最强的公司之一。

2、重点加大摄像头技术研发投入,利用规模效应增强盈利水平

2019年以来,光学创新成为智能手机一大亮点,多摄方案在新发机型中大幅普及。随着智慧化生活的普及,摄像头遍及汽车、教育、家居等多个领域。公司以南昌、吉安、深圳三地的COB生产线为主和山东CSP生产线为辅的布局,出货量位居行业前列,同时拥有国内外知名厂商及汽车摄像头认证资格。公司将继续重点加大摄像头,尤其是高阶摄像头方面的研发投入,利用公司现有产能规模优势及触显屏模组、生物识别、FPC等产品完善的产业布局,持续释放公司布局产能,发挥规模效应,增强公司盈利水平。

3、加快FPC产品线的布局,提升公司行业地位

公司将继续在FPC轻薄化、小型化、多层化、细线路、智能化、高频高速抗干扰、低污染低成本等领域持续加大研发及产出,深化与一线客户的合作,并充分利用目前现有技术及高端客户服务经验,扩展更多国内外一线客户。公司还将持续推进在车载、5G等领域的技术及产品应用,充分发挥公司的技术优势,提升公司行业地位及公司效益。

4、紧跟5G发展进程,加快5G材料发展

5G智能手机当前产品正处于导入期,技术方案发展不断成熟,普及率将快速提升。随着技术路线的统一和应用方向的明确,预计将呈爆发式增长,渗透率和市场规模都将快速提升。公司是国内较早一批从事智能终端模组的龙头企业之一,在技术研发和生产管理方面具备一定竞争优势,公司率先布局5G材料及产品,目前已为海内外一线客户供货。公司将充分利用FPC产品上的产业基础和吸波材料的先发优势,加快LCP、射频模组等5G配套材料在一线品牌客户的量产。公司将通过同国内外一线品牌客户的合作研发,协助客户解决产品问题及提升客户产品性能,通过公司自身的研发实力同客户一起成长,并形成各个产品的核心优势和不可替代的产品地位。随着4G手机向5G手机方向发展,公司已着手为全球客户供应5G时代必须的核心材料和产品。

(三)经营计划回顾及展望

2019年,智能手机市场继续下行,国际贸易争端频现,行业竞争加剧,行业集中度不断提升。公司面对危机,及时调整经营策略,在第4季度创造了新的业绩记录,并保持了公司全年业绩的增长。

1、公司对印度公司的投资已顺利展开,并在2019年6月开始投产。印度工厂的顺利量产为公司的全球化布局迈出了坚实的一步,公司的全品类布局完善了印度本土产业链。公司为客户在海外市场的开拓保驾护航。公司将根据客户需求对印度公司进行扩产,与客户一起在印度市场开疆拓土。

2、2019年,公司为优化融资结构,改善财务状况,利用上市公司融资平台,进行了一系列的融资项目。公司所属子公司江西合力泰和部品件公司采用现金增资并用于偿还债务的方式实施市场化债转股,引入战略投资者农银投资投入15亿元,该项目于2019年已完成。公司拟公开发行不超过人民币10亿元(含10亿元)、不超过3年(含3年)期限的公司债券(疫情防控债);拟公开发行不超过人民币10亿元(含10亿元)、不超过5年(含5年)期限的公司债券(一带一路),并拟开展应收账款资产支持专项计划。

公司已于2020年3月发行成功2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)(疫情防控债)。公司将继续推进其他项目的进程,持续优化公司的财务状况,为公司的长期稳健发展提供动力。

3、持续推进“1+N”战略。2019年公司为应对全球经济影响,进一步调整了客户结构,加深了于国内外一线客户的合作,并快速向客户的高端产品推进,目前公司6400万像素摄像头模组、屏下指纹模组等产品已顺利量产。对单一客户服务的产品持续增加,公司未来将不断提高自动化程度并加大对产品的研发投入,持续提高在一线客户中的销量,通过高阶摄像头模组、FPC、无线充电、5G材料等产品不断增加在一线客户中的产品品类。

(四)可能面对的风险及应对措施

1、下游市场波动的风险

公司主要产品为触摸屏模组、全面屏模组、电子纸显示模组、摄像头模组、指纹识别模组、无线充电模组及材料、高频材料及其配套产品,下游应用广泛,主要包括手机、平板电脑、智能穿戴、车载电子等消费电子产品。近几年来,手机市场需求呈现减少的态势。消费类电子产品的需求变动影响因素较多,如经济周期、消费者偏好、技术变更等,受其影响,消费类电子产品市场需求也会出现波动,如果下游产品市场需求持续减少,则可能对上市公司经营业绩产生不利影响。

对策:持续跟踪市场变化,及时了解下游市场的动向,并据此及时调整公司的产品结构,扩展非手机领域品类及占比,积极发展车载电子、智慧零售、智能教育等多个智慧生活领域产品及客户。对新技术、新材料、新产品、新工艺、自动化设备等持续投资,为公司提升长远竞争力。在客户资源方面,与客户建立了良好合作关系。拓宽产品种类,提高市场渗透率。从而减弱下游市场波动的风险对公司盈利能力的影响。

2、产品价格水平下降的风险

公司下游主要为手机、平板电脑等电子产品,电子产品行业具有更新升级快、成熟产品价格下降快的特点。随着下游产品的价格下降,客户会要求供应商降低价格,并逐级向产业链上游传递。若公司主导产品的价格出现大幅波动,并超过了其成本管控能力,将会对盈利产生不利影响。

对策:公司具有较强的成本管理能力,以及与上游供应商的良好合作关系。在产品价格调整过程中,通过集团化采购与供应商协商使主要原材料价格与产品销售价格同步,不断改进工艺、提高良率,加强生产规模效益、降低单位产品折旧摊销成本,持续推进产业链整合、自给部分盖板玻璃、FPC等原材料等方式,使公司保持持续较强的盈利能力。

3、技术更新的风险

随着信息技术的发展,消费电子行业新的应用不断涌现,用户对产品个性化及性能的需求不断提高,新产品和新技术更新速度不断加快。目前,显示屏产品轻薄化已成为显著的发展趋势,OLED等技术、产能得到突破,将日益考验显示屏行业的竞争态势。随着5G被纳入国家实施大数据战略、推荐数字经济型发展的关键基础性设施,所带来的未来智能终端大规模的换机潮,对行业的技术要求和整合能力不断的提高。上市公司通过产业链整合、自主研发等形式持续推进技术更新,不断推出新产品。如果公司不能通过技术创新快速地实现产品升级以满足市场的需求,将使公司在新产品市场丧失优势,对产品竞争力构成不利影响。

对策:公司将继续加大研发投入,围绕智能硬件产品、智能穿戴产品、柔性显示屏模组、电子纸模组、指纹识别模组、摄像头模组、无线充电模组及核心材料、磁性材料、高频材料等新产品、新材料、新技术为核心,引导和满足客户的需求。

4、商誉的风险

公司2019年12月31日合并财务报表商誉账面价值2,321,589,740.78元,占公司2019年末归属于母公司的净资产的19.04%,上述商誉主要由2015年合力泰科技股份有限公司发行股份及募集配套资金购买资产产生。

对策:公司采用集团化经营模式,从采购、销售、生产都实现集团化管理,有利于集中资源,降低费用,提高各子公司的经营效率。

5、新冠肺炎疫情带来全球经济下滑的风险

2020年伊始,新冠肺炎疫情在中国大陆地区爆发,疫情的发展首先导致全国各地企业在春节假期后延期复工,同时复工后,也面临了员工招募、物流等方面问题,为制造业的正常生产带来了一定困难。而随着疫情在全球蔓延,全球制造业也将面临风险。新冠肺炎疫情对全球消费产生影响,如果带来全球经济的下滑,公司不能及时应对疫情带来的影响,将对公司经营产生不利影响。

对策:公司第一时间学习了下发的疫情防护文件,并出台了相应防控工作方案,成立了疫情防控小组。公司口罩产线于2020年3月10日试产,满足公司疫情防控需求,并将用于公益捐赠。公司将进一步优化客户及产品结构,增加非手机类产品的份额,提升自身研发实力,配合客户需求以应对订单波动的风险。并根据疫情后续发展,对固定资产投资、订单评估、人员配置及各项财务指标进行严格管控。